這是7/16在WSJ的文章 ,
歐債老梗不是新聞了 ,
大家漸漸的習慣歐洲負面的消息了...
最近重點應該在 " 美股對財報的反應 " !!
這才是最重要的 ~
依照最近行情走勢來看 ,
應該要把空單平倉 ,
找機會作多了 ....
首選是美股指數跟澳幣 !!
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2012年 07月 16日 16:48
交易員對歐債危機報道產生“新聞疲勞”
過
去一段時間每天早上做運動時﹐米萊蒂(Ann Miletti)無時無刻不在關注著健身房的電視里有關歐洲的新聞。
但是﹐在跑步機上關注歐債危機長達兩年之後﹐這名供職於富國優勢基金(Wells Fargo Advantage Funds)的投資組合經理說﹐她跑步的時候不再看有關歐洲的新聞了。米萊蒂和許多其他投資者表示﹐相關報道讓他們患上了“新聞疲勞”。
米萊蒂居住在美國威斯康星州梅諾莫尼福爾斯(Menomonee Falls)。她說﹐頭幾次看到這類新聞時﹐我總是急匆匆地跑回辦公室﹐現在每條新聞給我帶來的疑問是﹐它到底與之前的新聞有什麼區別？
自從2010年5月希臘的財政問題成為全球關注的焦點之後﹐投資者、交易員和其他市場觀察人士看到﹐在媒體每天報道有關控制危機行動消息的同時﹐包括美國國債和藍籌股在內的一切投資品的價格都在波動。
現在﹐媒體放低了音量。他們把歐洲複雜的形勢歸結為幾個簡單的結論。簡而言之就是：解決危機沒有捷徑。這意味著歐洲很可能為世界範圍的經濟增長拖後腿。
田納西州孟菲斯FTN Financial Capital Markets的分析師沃格爾(Jim Vogel)說﹐與以往相比人們對短期消息的敏感度已經大大降低。
類似結論對金融市場產生了廣泛的影響。在目睹了歐洲決策者幾個月以來的爭論不休後﹐投資者只好接受這一事實﹐即任何對歐元區進行重組的努力都會無比艱難、耗費時日、且引發政治上的麻煩。分析人士說﹐在這種複雜的局面里﹐考慮到歐洲脆弱的金融系統﹐拓展交易的可能性微乎其微。
各國市場已經描繪出一個越發不容樂觀的全球經濟前景。道瓊斯工業股票平均價格指數(Dow Jones Industrial Average)7月份下跌了0.8%。從今年來看﹐藍籌股的股價上漲了4.6%﹐5月初﹐藍籌股的價格漲幅超過了7%。不過上週五﹐道瓊斯工業股票平均價格指數反彈了203.82點﹐漲幅1.62%﹐此前﹐摩根大通(J.P. Morgan Chase)帶動了金融類股上漲。
身處困境中的歐洲國家的債券收益率仍然處在6月末的水平。當時﹐歐洲領導人宣佈﹐應該由一個監管者負責監管歐元區17個國家的銀行﹐並採取其他措施援助西班牙和意大利。
在此之前﹐決策者的決定在市場上引發了由於壓力釋放而出現的大規模反彈﹐這讓嚴重負債國家的國債收益率在較長一段時間里保持在了較低水平。
但隨著時間的推移﹐這種補漲所持續的時間變得越來越短﹐因為投資者日益懷疑任何一種單一行動都不能夠讓歐洲重回正軌。
比如在2010年5月﹐決策者就導致市場出現了一次大幅補漲。當時這些決策者宣佈向負債累累的歐元區國家提供近1萬億美元的貸款計劃。消息一出﹐道瓊斯工業指數飆升3.9%。曾升至紀錄高位13.27%的希臘國債收益率狂跌超過五個百分點﹐然後在近一年的時間里希臘國債的收益率都低於13%。
相比之下﹐市場對歐洲國家近來控制危機的種種舉措所做出的反應就沒有這麼持久：2011年﹐西班牙和意大利十年期國債收益率均超過6%。去年8月初﹐歐洲央行宣佈將大規模購入意大利和西班牙國債。作為回應﹐這些國家的債券價格上升﹐收益率大跌。不過反彈行情未能持續﹐到10月底前意大利和西班牙國債收益率再次回到接近6%的水平。
試圖平息危機的進一步努力所產生的效果更加短暫。今年6月﹐西班牙同意接受歐洲國家高達1,000億歐元的救助來對國內銀行業進行資本結構調整。這一消息所造成的影響持續了還不到一天。
South Texas Money Management的總裁基(James Kee)說﹐到處都有跡象表明﹐很多市場參與者不再關心此類消息。那些總是擔心股價下跌、在買入賣出之間遊移不定的投資者已經做出了決定﹐那些仍在市場的投資者已經分配好他們的資產﹐並打算將其放在一旁﹐不再受消息影響。位於聖安東尼奧(San Antonio)的South Texas Money Management管理著18億美元的資產。
瑞信(Credit Suisse)的數據表明﹐今年頭六個月在美國交易的股票價值達到每天1,590億美元﹐比去年同期每天1,740億美元低9%。按芝加哥期權交易所市場波動率指數(CBOE Market Volatility Index)衡量的波動率自6月1日以來已經下跌近40%﹐正接近其自2010年初以來的最低水平。
分析師表示﹐市場對各國央行支撐經濟增長的種種舉措所做出的反應看上去也變得越來越微弱。本月早些時候中國央行、歐洲央行、英國央行紛紛採取措施以緩解財政狀況。但就算是這些舉措也沒能令市場產生多少樂觀情緒。
在上週五發佈的一份名為“央行政策導致的反彈與2011年的情形如此相像”(Central bank rallies are so 2011!)的投資者報告中﹐美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)利率分析師寫道﹐投資者對各國央行幫助全球經濟復蘇的能力所保持的信心大大減少。
位於達拉斯的Hodges Capital Management投資組合經理馬歇爾(Eric Marshall)說﹐自2008年以來﹐媒體不斷宣稱世界已經終結﹐人們已經對此類消息越來越無動於衷。
MATT PHILLIPS / JONATHAN CHENG
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