來 , 我們繼續.....
看看"高"高在上 , "盛"氣凌人的這家公司還會幹什麼勾當....
照慣例我們還是從一則新聞看起 ,
新聞日期是2008/7 ,
我先找了一下資料大概了解 SemGroup 這家公司 .
►美國原油巨擘 Semgroup 主要業務為運輸、儲存與配送原油 .
►2007被富比士列為美國第十二大未上市公司 .
►2007年開始, Semgroup開始和高盛子公司進行原油交易 ,
包括實體油(在油管裡)和紙上油(期貨,選擇權)的交易 .
►在原油期貨, Semgroup為了替自己的庫存避險, 通常是站在空方,也就是高盛子公司持有多方部位 .
2008年初 , Semgroup 的原油空方部位 , 明顯大於它的避險需求 ,
事後據估計 ,
當時候他們的空頭部位佔美國全國庫存的20% .
2008/2 , Semgroup再賣50萬桶七月到期的 CALL給高盛 , 履約價是96附近 .
原油繼續的上漲 ,
到了4月 , 空頭部位虧損已達20億USD .
通常呢 , 要有血腥味才能引來鯊魚 .
這個大自然的天則 ,
往往也能給我們好的交易啟發 .
平靜無波沒行情的市場就不要去瞎攪和 , 不要亂出手 .
市場就是要異常 , 要越亂越好 , 才會有賺大錢的機會 .
高盛就做了很好的示範 .
Semgroup 急了 , 找上了高盛美林跟花旗 .
這三匹狼同意幫Semgroup進行募資15億USD 以解決燃眉之急 ,
但是有個條件 ,
就是Semgroup 要提供交易相關帳冊來進行壓力測試 !!
這是啥密鬼 ?! ....
也就是Semgroup 的交易部位都被看光光 !!
人急往往都會幹出蠢事 ....
看到這裡大家一定很無言 ,
請鬼抓藥單嘛 ....
所謂的 "壓力測試" 後沒多久 ,
高盛的Murti 就"剛好"出了一篇石破驚天的研究報告 .
這個新聞是2008/5出來的 ,
人生往往就是這麼湊巧 ,
帳冊4月剛被看完 , 5月報告馬上出來 ...
這位Murti先生 , 是高盛當時能源研究部的主管 ,
他2005/05 準確預測油價即將進入"超級飆漲期" 而聲名大噪 ,
對了 , 他跟皮先生一起被稱為 " 原油多頭總司令 " .
熱騰騰的報告一出來馬上先送到各大航空公司的手上 ,
大家一看 ,
哇靠 , 馬上再加碼再說 ...
( 詳情請看 [歷史回顧]什麼叫真正的主力(上) .... ^^ )
阿貓阿狗隔壁的大嬸樓下的老王 ,
大家通通都跑出來買原油了 .
大家把一堆的PUT 通通賣給了高盛 .
共襄盛舉的 , 把原油行情推到了大家一起high的境界 .
也把Semgroup推向了地獄的深淵...
我隨便抓了個WTI油價走勢
左邊紅圈圈 , 就是Murti 先生說油價會到200的時間點 .
中間紅圈圈 , 時間是七月 , 也就是最後一筆跟高盛承作的CALL 到期 ,
Semgroup 要求實物交割原油被高盛拒絕 ,
( OTC 的契約詳細內容我也不清楚 , 為何會被拒絕實物交割 ?! )
7/12 , 油價這麼剛好來到147歷史天價 .
7/16 , Semgroup 空頭部位移轉給巴克萊 .
7/22 , Semgroup 宣佈破產 , 總共損失32億美金 .
巴克萊有的是錢 , 嘎不死巴克萊 ,
高盛美林花旗就知道要閃人了 ,
畢竟 , 天下無不散的筵席 ...
右邊紅圈圈 , 就是巴克萊八月底把空單平倉出場 , 獲利十億美金 .
有原油需求 , 看多原油走勢去避險的航空公司被宰 .
有原油存貨 , 看空原油走勢去避險的能源公司也被宰 .
高盛在2008年這個原油大漲大跌的年代 , 部位風險中立 ,
知道趨勢不能改變 , 但可以順勢推一把 ,
最後兩邊全收 , 大獲全勝 !!
看完上下集 , 你就知道主力的功力在哪了 .
這等境界 , 不是你我可以辦到 .
你會問 , 我會不會太陰謀論了 ?!
下面這則路透新聞 ,
可以解答你這疑惑 .
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